Что поражает меня больше всего в восходящих гребнях, так это то, насколько низка их эффективность. Я считаю модели качественными, если их уровни отказов, при которых наступаетает безубыточность, ниже 20%. На бычьем рынке с прорывом вниз 27% моделей отказываются снизиться, по меньшей мере, на 5%. Прорывы вверх работают лучше, но 10% или 16%-ный уровень отказов не вселяет уверенности. Средний рост или снижение также ниже обычных для обоих направлений прорыва. Возможно, единственным искупающим свойством восходящих гребней является их способность предсказывать конец тренда. Гребни в среднем становятся уже и короче, если сравнивать с предшествующими гребнями в ряду. Например, в ряду из трех восходящих гребней первый будет шире и выше, чем последний. Также прорыв вниз из гребня, громоздящийся на вершине (конце восходящего ценового тренда), является медвежьим и обычно означает изменение тренда. Обзор моделиРисунок 1.1 показывает три восходящих гребня, при этом первый является особенно крупным. Он выглядит как закругляющееся дно за исключением того, что второстепенный максимум там, где формация заканчивается справа (в середине апреля), располагается немного выше второстепенного максимума слева (в течение начала декабря). Это типично для восходящих гребней - правая сторона должна быть выше левой. Однако это нормально, если два пика расположены рядом друг с другом по цене. эта черта сигнализирует о конце ряда гребней и растущем ценовом тренде. Рисунок 1.1. Три восходящих гребня. Формация напоминает букву J. J-образная модель возникает на самом маленьком гребне на рисунке 1.1. Я выделяю эту формацию с некоторым ужасом. В поисках гребней, следует смотреть на минимумы цен, а не на максимумы. Если вы соедините второстепенные минимумы первых двух формаций, вы увидите, что цены имеют чашеобразную форму. Чашеобразная форма не является четкой в самой маленькой формации, если вы производите отслеживание только по максимумам. У самой маленькой формации на рисунке 1.1 также самая лучшая модель объема заключаемых сделок - U-образный тренд. Это обычно для восходящих гребней, но не должно рассматриваться как требование. У первого гребня нет легко узнаваемого чашеобразного тренда объема заключаемых сделок, но он там есть. Спайки объема выше в районе концов формации, чем в середине. Идентификация модели
Ценовой тренд. Как можно бьшо догадаться по названию модели, восходящие гребни возникают в растущем ценовом тренде. Очень редко они встречаются в снижающемся тренде. Чаще всего гребень будет сигнализировать об изменении тренда (с нисходящего на восходящий), когда он возникает после дпинного нисходящего тренда. J-образная форма. Модель напоминает букву J. Пик с левой стороны находится ниже правой стороны с закругленным спадом между ними. два пика не должны располагаться рядом друг с другом по цене (в противном случаев у вас чашка с ручкой, закругляющийся поворот или даже графическая модель "двойная вершина"). Объем заключаемых сделок. Объем заключаемых сделок обычно напоминает ценовую модель: более высокий на концах, чем в середине. Однако не исключайте из рассмотрения гребень с куполообразной или иной формой объема закmoчаемых сделок. Ширина. Широкие гребни обычно отмечают начало растущего ценового тренда, а узкие возникают в районе конца тренда. Я основываю это наблюдение на среднеи ширине гребня, так что иногда вы видите абсолюто противоположное: широкий гребень в конце тренда и более узкие в начале. Неравные концы. В ряду гребней очень часто самый высокий гребень в ряду будет похож на закругляющийся поворот или двойную вершину с началом и концом гребня, разделяющими почти одну и ту же цену. Прорыв вниз может последовать немедленно, или вскоре после этого последует изменение тренда. Проверка базы данных показывает, что гребни с начальными и конечными ценами, расположенными рядом друг с другом, работают лучше, чем те, где цены расположены на большом расстоянии друг от друга. Рисунок 1.2 показывает два примера восходящих гребней, первый - с прорывом вверх, а второй - с прорывом вниз. Прорыв вверх возникает, когда цена закрывается выше самого высокого максимума модели (точка А); прорыв вниз возникает тогда, когда цена закрывается ниже самого низкого минимума (точка В). У обеих моделей объем заключаемых сделок куполообразен, что для гребней необычно. J-образная форма каждого из гребней является четкой, конец расположен намного выше цены начала. началом и концом расположен кажущийся закругленным спад, формирующий дно модели. Иногда поворот выглядит неправильным с несколькими ценовыми полосками, мешающими загибающейся линии, построенной по минимумам низших точек, но это нормально. Используйте фигуры из этой главы в качестве примеров восходящих гребней. Рисунок 1.2. Два восходящих гребня, первый с прорывом вверх, а второй с прорывом вниз. Цена должна закрыться выше или ниже гребня, чтобы осуществить прорыв. Внимание: отказыГребни подвержены тому, что я называю 5%-ными отказами. 5%-ный отказ - это когда цена осушествляет прорьm в намеченном направлении, но отказывается продолжать двигаться в том же направлении более чем на 5%. Цена удваивается и направляется в противоположном направлении, иногда заставляя инвестора терять деньги. Рисунок 1.3 демонстрирует пример отказа. В период с апреля по май с восходящим гребнем на рисунке 1.3 все в порядке. Цены отлично закругляются и продолжают идти вверх, в то время как модель объема зaкmoчаемых сделок куполообразна, если не обращать внимания на двойньrе спайки в начале мая. Однако формация в конце июня отмечает максимум акций компании. И снова, с моделью все в порядке. J-образная форма четка и плавна. Модель объема зaкmoчаемых сделок в некотором роде неровная, но выше по обоим концам, чем. в центре. Узость формации это ключ к ее отказу. Она составляет примерно 2 недели в ширину, что довольно узко для гребней (средняя ширина составляет более месяца в длину). от максимума на уровне 19 акции компании направляются рывками вниз до конца исследования (середина июля 1996 года), где они находятся на уровне 13,50.
Рисунок 1.3. Orкaз восходящего гребня в конце июня. Большинство гребней ведут себя как консолидации тренда, но узкий восходящий гребень в конце июня отмечает максимум актива. Читать дальше: Тактика заключения сделки "Гребни восходящие" |
|||||||||||||||||||||||||||||
