Графическая ценовая модель "Прыжок дохлой кошки"
Если вы достаточно долго заключаете сделки по активам, возможно вы сталкивались с прыжком дохлой кошки. Он ведет себя как предупреждение о том, что необходимо быстро выходить из актива после значительного снижения. Модель "прыжок дохлой кошки" (ОСВ) состоит из трех фаз. Во первых, событие при водит к снижению цен более 30% всего за несколько сессий, при этом большая часть снижения происходит в первый день. Во-вторых, цены отскакивают, восстанавливая часть того, что они потеряли; и в-третьих, цены замедляют ход, возвращая все завоеванное и даже больше во время снижения после прыжка. Удивительные открытия включают в себя следующее. Если цена осуществляет гэп вниз в первый день, сколько времени уйдет у цены на то, чтобы вырасти достаточно для того, чтобы закрыть гэп? Примерно в половине случаев гэп закрывается в пределах 6 месяцев, оставляя половину всех моделей еще ниже, чем сначала. После того, как цены отскакивают, они опускаются и более 75% достигают минимума ниже того, что они продемонстрировали во время событийного снижения. У многих активов один "прыжок дохлой кошки" следует за другим, особенно на медвежьем рынке. И последний сюрприз заключается в том, что "прыжки дохлой кошки" с крупными событийными убытками, как правило, отскакивают выше, но у них уходит больше времени на то, чтобы достичь пика, чем у событий снебольшими убытками. Если в активе, которым вы владеете, возникает "прыжок дохлой кошки", следуйте за ценой вверх в прыжок, а затем выходите из сделки. Цены скорее всего пойдут ниже и еще один "прыжок дохлой кошки" может ожидать вас через 3-6 месяцев. Не заключайте сделок по любым бычьим графическим моделям меньше 6 месяцев после того, как актив продемонстрировал "прыжок дохлой кошки". Обзор модели "прыжок дохлой кошки":Название "прыжок дохлой кошки" связано с поведением актива после неожиданного отрицательного события. Рисунок 1.1 показывает типичный пример "прыжка дохлой кошки". В конце сентября "умные деньги" начали продавать свои активы, заставляя цену опускаться и подталкивая вверх тренд объема заключаемых сделок. Цены снизились с максимума в 42,44 до 35,81 всего за неделю. 9 октября крупный брокерский дом снизил свой среднесрочный рейтинг по акгиву. Актив начал опускаться. Через 2 дня актив упал более, чем на 30%.
Рисунок 1.1. Крупная брокерская фирма понизила свой рейтинг компании, заставив актив pyxнyrь на 50% примерно за 3,5 месяца. "Прыжок дохлой кошки" дал проницательным инвесторам возможность продать свои акции и минимизировать убытки прежде, чем возобновилось снижение. Двойные пики в середине октября (1,2) и начале ноября являются двойной вершиной, сигнализирующей о грядущих снижениях. В течение следующих полутора недель актив в некоторой степени восстановился, вырос до 32,81 и соблазняет инвесторов-новичков купить актив. Aктив опустился, а затем снова пошел вверх, чтобы сформировать двойную вершину. Этот рост был концом хороших новостей. Начиная со второго пика, актив все время шел вниз до середины января, когда он достиг дна. От максимума перед началом события до предельного минимума актив рухнул на 50%! Добро пожаловать в "прыжок дохлой кошки". Руководство по идентификации модели "прыжок дохлой кошки":Есть ли свойства, общие для "прыжка дохлой кошки"? Да, есть и следующая таблица их перечисляет:
Ценовой гэп, падение. Предположим, компания объявляет об отрицательном событии, обычно это происходит тогда, когда рынок закрыт. Новость удивляет акционеров и они выстраиваются в очередь на продажу. Преобладающее давление продаж заставляет актив осуществить гэп ниже, по открытию. для этого исследования я использовал минимальное событийное снижение в 15%, но большинство варьировались от 25% до 45%, а одно достигло целых 78%. Представьте себе, что вы проснулись И обнаружили, что $10000 стоит всего $2200. Падение обычно занимает 1 или 2 дня, но нисходящий тренд перед тем, как цена начинает отскакивать, может длиться дольше, до 8 дней. Прыжок. Цены отскакивают вверх, восстанавливая большую часть того, что они потеряли в течение событийного снижения. Восстановление обычно варьируется от 15% и 35% и у него уходит от 5 до 25 дней на то, чтобы достичь вершины прыжка. Снижение. После того, как цена достигает пика во время прыжка, она падает, медленно снижаясь до тех пор, пока не достигнет минимума тренда на 15%-45% ниже вершины прыжка. Обычно она совершает это путешествие за 10-50 дней. Чтобы рассмотреть цифры в перспективе, рассмотрим рисунок 1.2, 47%-ное однодневное снижение. Консультативная комиссия Управления по контрото за продуктами и лекарствами отвергла применение лекарства "Миотропин" компании "Cephalon". Когда эта информация допша до Уолл-Стрит, актив осуществил гэп вниз и сделки по нему стали заключаться почти по половине его стоимости. Объем заключаемых сделок составил огромное количество - 8,4 миллиона акций, более, чем в 15 раз выше нормального. В течение следующих 3 дней акгив восстановил часть своего снижения, получив прибьmь в $2 на акцию (минимум к максимуму). Затем наступила оставшаяся часть снижения. Будто бы втирая соль в рану, актив пошел вниз фактически прямолинейно. От максимума восстановления актив снизился еще на 30%.
Рисунок 1.2. Появление отрицательной информации запустило "прыжок дохлой кошки", который начался, когда цены осуществили гэп вниз, отрикошетили вверх, а затем направились ниже. Рисунок 1.3 показывает еще более тревожное снижение. Всего за 3 дня до крупного снижения брокерская фирма сообщила, чro она считает, что у компании еще будут сильные продажи и доходные тренды. Возможно, этот отчет способствовал росту ожиданий, но когда компания объявила о квартальном убытке - вместо прибыли, которую ожидали на Уолл-Стрит - актив упал почти на 43 пункта за 1 день. Это снижение в 62%.
Рисунок 1.3. Появление отрицательной информации запустило массивное однодневное снижение, при котором цены упали на 43 пункта или более 60%, но снижение не закончилось, поскольку актив упал еще на 43%. Актив осуществил гэп вниз, свойство, которое делят между собой многие "прыжки дохлой кошки". Появление негативной информации настолько неожиданно, что заказы на продажу превосходят покупательский спрос. Актив открывается по гораздо более низкой цене. Объем заключаемых сделок выстреливает вверх, обычно в несколько раз больше нормального уровня. Рисунок 1.3 показывает, что 49 миллионов акции перешло из рук в руки после появления информации, что примерно в 20 раз больше обычного. Обычно однодневное снижение устанавливает новый минимум и цены начинают восстанавливаться почти немедленно. Рисунок 1.3 показывает, что актив достиг нового минимума на следующий день, но затем закрылся день спустя. После массивного снижения начинается фаза прыжка. В большинстве случаев актив вырастает вверх и корректирует некоторые из своих убытков. Однако фаза прыжка для компании "Oxford Health Plans" оказалась короткой - всего в 1 день. Менее, чем через 2 месяца актив упал вполовину. Какие типы событий вызьmают эти крупные снижения? Почти все события специфичны для компании: отрицательная информация о доходах, плохие цифры по сравнимым продажам, несостоявшиеся слияния, бухгалтерские фокусы, откровенное мошенничество и тому подобное. Иногда новости задевают более одной компании. Рисунок 1.2 показывает, что произошло с компанией "Серhаlоп", но актив "Chiron" не остался в стороне от этого. У "Chiron" имеется соглашение о совместном развитии и маркетинге с компанией "Cephalon" в отношении препарата "Миотропин", так что этот актив тоже принял на себя удар, но не настолько серьезный (менее 5%), как "Cephalon". В большинстве случаев инвесторы не моryr предсказать событие. Если вы владеете активом, вы потеряете последнее. Вопрос состоит лишь в том, сколько из того, что у вас останется, вы хотите потерять? Вы увидите в разделе "Тактики заключения сделок", что стоит быстро продавать. Внимание, Отказы при реализации модели "прыжок дохлой кошки":Не все крупные снижения заканчиваются "прыжком дохлой кошки". Рассмотрите событие, изображенное на рисунке 1.4 3 апреля 1997 года компания опубликовала отчет о доходах, которые были меньше ожидаемых и объявила о том, что она отказалась от слияния с другой компанией. Несколько брокерских компаний понизили рейтинг компании. Цены упали на 44%. Подобно всем "прыжкам дохлой кошки", актив восстановился. Однако вместо того, чтобы подскочить вверх, затем повернуть вниз и опуститься, этот актив продолжил идти вверх. Менее, чем через 3 месяца актив восстановил весь свой убыток.
Рисунок 1.4. Отказ формации "прыжок дохлой кошки". После снижения актив пошел выше и продолжил расти, вместо того, чтобы пойти вниз. Почему актив отказывается отскочить и направиться ниже? Имеющие место сразу после объявления отрицательной информации события объясняют поведение актива. Несколько людей, владеющих внутренней информацией, купили акции компании. В действие вступила даже компания, которая объявила, что при обретает 10% акций. В комплексе эти новости заставили актив пойти выше. Последующие события продолжили построение момента и актив продолжил расти. Читать дальше "Тактика заключения сделок, пример сделки модели "Прыжок дохлой кошки" ==>>> |
|||||||||||||||||
